Régimen intradiario cambiando la dinámica de volatilidad de la liquidez de bitcoin

Resumen

Los avances tecnológicos y los nuevos productos avanzan de forma rápida en el gran ecosistema financiero. En particular, podemos observar fácilmente la creciente importancia tanto de los nue-vos productos como de la velocidad en los mercados de criptomonedas. Examinar la liquidez en los mer-cados de criptomonedas, que están abiertos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, llama la aten-ción como un tema importante. La liquidez, en tér-minos simples, se refiere a la facilidad para convertir un instrumento financiero en efectivo. El diferencial entre oferta y demanda de un instrumento financiero también se considera una medida de liquidez. Este estudio emplea los modelos Markov Switching GARCH (MSGARCH) para investigar la volatilidad intradía de la liquidez de bitcoin en períodos de régimen de baja y alta volatilidad. El diferencial de oferta y demanda intradía de 5 minutos se analiza mediante diferentes tipos de modelos MSGARCH con diferentes números de regímenes. El período analizado del 01.01.2019 al 29.06.2021 contiene 52 548 observaciones. Los primeros resultados del estudio proporcionan evidencia de que los períodos de alta y baja volatilidad pueden explicarse mediante dife-rentes modelos como MS EGARCH, MS TGARCH y MS GJRGARCH. En segundo lugar, los modelos de dos regímenes MSGARCH y MS GJR GARCH son los mejores modelos para explicar los períodos de baja y alta volatilidad de la liquidez intradía de bitcoin.